FOMC 회의 분석: 파월 발언과 금리 점도표로 보는 2025년 투자 가이드

2024년 12월 18일 FOMC 회의와 파월 의장의 발언으로 주식은 큰 폭의 하락을 보였습니다. 2025년 주식 시장은 어떨까요?  이번 글에서는 2024년 12월 FOMC회의의 포인트들을 정리하고, 저의 대응전략에 대해 공유해보려고 합니다. 

 

📉 2024년 12월 FOMC 회의: 핵심 포인트 정리

🔹기준금리 0.25%p 인하

연방준비제도(Fed)는 이번 회의에서 기준금리를 4.25-4.50% 범위로 0.25%p 인하했습니다. 이는 2023년 긴축 기조에서 벗어나 점진적인 완화로 나아가고 있음을 나타냅니다.

그러나 파월 의장은 금리 인하에도 불구하고 향후 금리 정책에 대해 신중한 태도를 보이며, 2025년 금리 인하가 없을 수도 있다는 뉘앙스를 풍겼습니다. 결국, FOMC당일 S&P500, 나스닥 모두 큰 폭의 하락을 보였습니다. 

 

📌 파월 의장의 주요 발언

* 경제 강세 유지:

  - 미국 경제는 전반적으로 강세를 유지하고 있으며, 고용 시장은 안정적입니다.

 

* 인플레이션:

  - 인플레이션이 Fed의 목표치인 2%에 가까워졌습니다. 하지만, 2025년 물가 전망에 대해 2.1%에서 2.5%로 상향했습니다.  

 

* 신중한 접근 필요:

  - 급격한 금리 인하는 인플레이션 진전을 저해할 수 있으므로, 신중하게 접근해야 한다는 입장입니다.

  - 파월의 이러한 발언은 시장에서 다소 매파적(긴축적)으로 해석되었고, 금리 인하에 대한 기대감을 꺾었습니다. 

 

🔹 중립금리 상승

이번 FOMC 회의의 가장 중요한 변화 중 하나는 중립금리(Natural Rate of Interest)가 상승했다는 점입니다. 장기 중립 금리가 3.0% 또는 그 이상으로 상승할거라는 예측이 있습니다. 

 

* 중립금리란?

  - 인플레이션과 디플레이션이 없는 이상적인 경제 상황에서의 기준금리입니다.

 

* 중립금리 상승의 의미:

  - 이는 미국 경제의 자연 성장률이 높아졌음을 의미하며, 금리를 더 낮출 여지가 줄어들었다는 뜻입니다. 시장은 내년에 더 낮은 금리를 기대하면서 상승을 했는데 중립금리 상승으로 금리인하의 폭이 줄고 실망한 시장은 차익을 실현하게 되었습니다. 

 

🔹 달러 강세와 글로벌 환율 영향

중립금리 상승과 함께 달러 강세가 더욱 심화되었습니다.

* 달러 강세의 영향:

  - 엔화와 원화가 약세를 보이며, 원화는 15년 만에 가장 큰 폭의 약세를 기록했습니다. 올 한해만 환율이 10%이상 올랐습니다. 1,400원대까지 올랐던 환율이 FOMC이후 1,450원까지 오르게 되었습니다. 

  - 달러 강세는 미국 외 국가의 자산 가치에 부정적인 영향을 주며, 글로벌 금융시장에 충격을 줄 수 있습니다.

 

🔹 인플레이션 재부각

FOMC 회의에서 인플레이션에 대한 경계감이 다시 떠올랐습니다. 파월 의장은 인플레이션 상승 리스크를 언급하면서 시장을 긴장시켰습니다. 특히 트럼프 대통령의 관세 부과 정책으로 인해 인플레이션이 다시 상승할 수 있다는 우려가 있습니다.

 

📊 2025년 금리 인하 점도표와 해석

FOMC의 금리 점도표에 따르면:

  * 2025년 9월 점도표에서 2025년 말까지 4회 인하를 예상했는데, 12월 FOMC에서는 2회 인하로 바뀌었습니다. 

  * 이는 시장의 기대보다 매파적인 금리 인하 기조를 보여주는 것입니다. 

 

금리 인하에 대한 주요 시나리오:

 1. 기대보다 신중한 금리 인하:

   - Fed가 매파적 기조를 유지할 경우 주식 시장은 단기 조정 가능성이 있습니다. 현재의 하락을 단기조정으로 보기도 합니다. 

 2. 경기 상황에 따른 유연한 조정:

   - 인플레이션이 진정되고 경제가 안정적으로 성장하면 점진적인 금리 인하가 이루어질 수 있습니다.

 

📈 2025년 주식 시장 전망

🔍 S&P 500 지수 예측

* 골드만삭스: S&P 500 지수 6,500포인트 예상

* 도이체은행: 7,000포인트 전망

* CFRA: 7% 상승 예상

 

🧠 투자 포인트

* AI 및 기술주 지속 성장:

  - AI 산업에 대한 투자는 멈추지 않을 전망입니다.

  - 빅테크 기업들은 2025년에 약 3,000억 달러를 투자할 것으로 보이며, 이는 시장에 새로운 성장 기회를 제공합니다. 과거 닷컴버블과 달리 이들 빅테크 기업들은 시장을 지배하고 있고, 현금이 풍부하며, 기술 개발에 돈을 아낌없이 퍼붓고 있다는 점이 빅테크에 꾸준히 투자를 해야하는 이유라고 생각합니다. 

 

* 분산 투자와 리스크 관리:

  - 저는 나스닥 QQQ, QLD를 메인으로 가져가고, S&P500 VOO와 배당성장 SCHD로 포트폴리오를 구성하고 있습니다. 거기에 비트코인도 일부 가져가고 있습니다. 대형주, 가치주 중심으로 포트폴리오를 구성하고 하락 때마다 추가 매수를 진행하고 있습니다. 

 

📝 마무리: 나의 투자 전략

2025년 주식 시장과 경제 전망을 종합해 저의 투자전략은 다음과 같습니다. 

* 단기 조정 대비:

  - 약 10% 내외의 조정은 기본으로 생각하고 대비를 합니다. 이번 FOMC이후의 하락도 단기조정이라고 생각합니다. 이런 시기에 추가매수를 하고 장기적으로 투자하는 것이 좋은 것 같습니다. 실제 올해 7월 조정이 왔을때 나스닥 2배 QLD를 분할 매수했고, 이 때의 매수가 수익률에 좋은 영향을 주었습니다. 

 

* 중장기 성장 포인트:

  - AI, 기술 혁신 분야는 여전히 유망하다고 생각합니다. 

  - 특히 빅테크 기업들은 실적, 현금흐름, 기술개발 등 모든 면에서 가장 좋은 투자처라고 생각합니다. 빅테크의 하락은 추매기회가 아닐까 생각됩니다. 

  - 달러 강세 대응: 미국주식을 하는 입장에서 가장 큰 리스크가 아닐까 생각이 됩니다. 높은 환율이 언젠가 낮아질 때 현재의 환차익이 환차손으로 바뀔 수도 있습니다. 하지만, 환율은 신의 영역이라고 생각하기 때문에 이 역시 분할 매수로 대응을 하려고 합니다.